Wall Street’te tahviller için en olumsuz beklentilere sahip stratejistlerden biri, ABD tahvil getirilerinin, başta muhalif görünen kestirimine hakikat ilerlemesiyle yıla âlâ bir başlangıç yaptı. ING Groep NV Global Tahvil ve Faiz Stratejisi Başkanı Padhraic Garvey, pazartesi gününü yüzde 4,63’ten kapanan 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerinin 2025 yıl sonuna hakikat yüzde 5,5 civarında süreç göreceğini düşünüyor.
51 analistten sadece üçü tahvil faizlerinde artış bekliyor
Bloomberg tarafından derlenen 51 yılsonu iddiası ortasında yalnızca üç iştirakçi mevcut düzeylerden artış öngörüyor ve ING’nin kestirimi en yüksek ikinci varsayımdan yaklaşık 40 baz puan daha yüksek. Bu iddiaların ortalaması, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yılı yüzde 4,12 civarında tamamlayacağı beklentisine işaret ediyor. Garvey’in tahmini, ABD Başkanı seçilen Donald Trump’ın gümrük vergisi ve vergi indirimi siyasetlerinin fiyat baskıları yaratacağı ve yatırımcıların federal açıktan huzursuz olacağı riskini dengelemek için Fed’in faiz oranlarını kısıtlayıcı tutacağı beklentisine dayanıyor.
Garvey Bloomberg’e yaptığı değerlendirmede, “Hala yüzde 2,5’in üzerinde olan bir enflasyon telaffuzumuz var, bir de bütçe açığı telaffuzumuz var. Sessiz bir halde yüzde 5’i göreceğimizden eminiz” dedi. Garvey haklıysa, Fed’in toplamda bir puanlık üç faiz indirimine karşın 2024’te yalnızca küçük bir çıkar elde edebilen tahvil yatırımcıları için hayal kırıklığı yaratan bir yıl daha olacak. T. Rowe Price da 2025’in birinci çeyreğinde 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5’e çıkacağını ve hatta bu oranın yüzde 6’ya yükselebileceğini öngörmüştü.
