Avrupa Merkez Bankasının (AMB) İdare Kurulunun Frankfurt’ta 29-30 Ocak 2025’te düzenlediği para siyaseti toplantısının tutanakları yayımlandı.

Konsey üyelerinin değerlendirmelerinin yer aldığı tutanaklar, üyelerin enflasyon konusunda hala birtakım tasalar taşıdıklarını ve bu durumun daha fazla siyaset gevşemesi sinyali verme konusunda temkinli olunmasını gerektirdiğini belirttiklerini ortaya koydu.

Tutanaklarda, “Üyeler dezenflasyonist sürecin yolunda gitmesine karşın büyüme görünümünün zayıf olmaya devam ettiği konusunda mutabık kaldı… Aralık ayından bu yana risk istikrarının üst taraflı değiştiğini gösteren kimi ispatlar var” tabirleri de yer aldı.

Piyasa anketlerinin enflasyonun yüzde 2’lik amacı aşma riskinin maksadın altına düşme riskinden daha ağır bastığını gösterdiği tabir edilen tutanaklarda, piyasa kaynaklı enflasyon telafilerinin bir kısmının hafif üst istikametli revize edilmiş olduğu hatırlatıldı.

“Küresel ticaret meçhul ve bulanık”

AMB’nin tutanaklarında, ekonomik faaliyetlere ait görünümün jeopolitik gerginlikler, Avro Bölgesi’ndeki maliye siyaseti telaşları ve son dönemde ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarıyla kontaklı global ticarette yaşanan sürtüşmelerden kaynaklanan yüksek belirsizlik nedeniyle “bulanık” olduğu tabir edildi.

Tutanaklarda, “Dezenflasyon süreci yolunda gitmeye devam ettiği sürece, ekonomiyi gereksiz yere engellemekten kaçınmak için siyaset faizleri nötr bir düzeye yanlışsız daha da yükseltilebilir.” tabiri yer aldı.

Öte yandan AMB, 30 Ocak’ta, piyasa beklentileri doğrultusunda zayıflayan iktisada karşı Haziran 2024’ten beri beşinci faiz indirimine giderek, üç temel siyaset faizini 25 baz puan düşürmüştü. Banka, mevduat faiz oranını yüzde 3’ten 2,75’e indirmişti.

AMB’nin bir sonraki faiz toplantısı ise 5-6 Mart’ta yapılacak. Piyasalar, bu toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimi bekliyor.

Analistler yıl sonuna kadar iki indirim bekliyor

Analistler, enflasyonun çok yüksek olduğu lakin iktisadın zayıf kaldığı bir ortamda AMB’nin denetimi tekrar kaybetmek ile ekonomiyi desteklemek ortasında hassas bir istikrar bulması gerekeceğini belirterek, bankanın yıl içinde iki faiz indirimi daha yaparak mevduat faiz oranını 2025 yılı sonunda yüzde 2’ye çekmesini bekliyor.

Öte yandan, Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat) datalarına nazaran, Euro Bölgesi’nde Aralık 2024’te yüzde 2,4 olan yıllık enflasyon, Ocak’ta yüzde 2,5’e çıktı.