Ocak – Ağustos devrinde BIST 100 endeksinin 7 bin 600’lerden 11 bin 200’lere kadar yükseldiğini de göz önünde bulundurmak üzere yılbaşında hür şemsiye fonu ve para piyasası şemsiye fonlarının tartısı sırasıyla yüzde 58 ve yüzde 22’ydi.

Fon yükü Eylül itibariyle para piyasası fonlarına yanlışsız kayarken BİST100’ün de 8600 bölgesinde taban yaptığı Kasım ayında fon dağılımları hür şemsiye fonu ve para piyasası fonu ortasında daha istikrarlı seyrediyor.

Kasım ayı özelinde kıymetlendirme yapılacak olunursa değerli madenler şemsiye fon hacminde yüzde 16,7’lik düşüş hesaplanıyor. Bunda fiyat tesiri de yer alsa da yatırımcı tercihlerinin değişmesi tesirinin de ön planda olduğu belirtilebilir.

Diğer taraftan BIST’te Kasım ayı boyunca yükseliş görsek de taban arayışının olduğu Ekim ayından sonra yatırımcıların Kasım ayı fon tercihleri hür şemsiye fonlarından uzaklaşmış durumda. Para piyasası şemsiye fonları Kasım ayında hacmin en çok artan fon çeşidi oldu.

BIST’teki yükselişe rağmen yatırımcı tercihi şimdi tam olarak para piyasası fonlarından kaymış değil. TCMB’den mümkün faiz indirim beklentilerinden öte yatırımcı ilgisinin şimdi özgür fonlara ve pay senedi fonlarına kaymamasını getiri beklentileriyle de açıklıyoruz.

Üçüncü çeyrek finansal performansların zayıf kaldığı bir periyot oldu. Dördüncü çeyrek beklentileri ise kademeli olarak toparlanmaya işaret ediyor. Tekrar de yatırımcının bu tip toparlanmalarda pay bazlı gidebileceğini, fonlara ilginin ise kademeli olarak artabileceğini düşünüyoruz.

Önümüzdeki periyot BIST’te toparlanma ve para piyasası şemsiye fonlarındaki getirilerin azalması beklentisiyle pastadaki yük özgür şemsiye fonları ve pay senedi şemsiye fonlarına gerçek kayabilir. Altın ise Türkiye’de yatırımcı profili açısından inançlı bir yatırım aracı. Bu nedenle de para piyasası fonlarından çıkışların bir kısmı altın fonlarına giriş yaratabilir.