Çin Halk Bankası bugün yaptığı açıklamada, bankacılık sisteminde kâfi likiditeyi muhafazayı hedefleyerek üç ve altı aylık vadelerde 1,4 trilyon yuan meblağında karşıt repo muahedeleri gerçekleştirdiğini söyledi. Bu, Ekim ayında tanıtılan yeni araç aracılığıyla son iki ayda yapılan 800 milyar yuan ve 500 milyar yuanlık enjeksiyonların akabinde geldi.
Merkez bankası ayrıyeten bu ay net 300 milyar yuan fiyatında hazine bonosu satın aldı. Bu hareket, finans piyasalarına muadil ölçüde nakit ekleyecek. PBOC, Ağustos ayında birincil alıcılara nizamlı tahvil süreçlerine başladıktan sonra, beş ay boyunca net bazda hâkim tahvilleri piyasadan çekti.
Trump’ın mümkün ek gümrük tarifelerine karşı hazırlık
Nakit enjeksiyonları, ülkenin üst seviye başkanlarının artan ticaret gerginliği tehdidiyle karşı karşıya olan iktisat için “orta derecede gevşek” siyaset ile daha fazla takviye kelamı vermesinin akabinde PBOC’nin uyumlu duruşunun bir yansıması oldu. Daha sağlam bir likidite tamponu, bankaların bilhassa yaklaşan düzenleyici denetimler öncesinde nakit talebindeki tipik yıl sonu artışını yönetmesine yardımcı olacak.
PBOC’nin daha yeni siyaset araçlarını kullanması, likidite idaresini geliştirmeyi ve piyasaları yönlendirmeyi amaçlayan daha geniş bir yenilemenin de modülü ve yaklaşımını global akranlarına daha yakın hale getiriyor. Örneğin, klasik bir araç olan bir yıllık orta vadeli kredi imkânı kademeli olarak kaldırıldı ve bu ay toplam 1,15 trilyon yuan çekim yapıldı. Bunun yerine, merkez bankası ana siyaset oranı olarak kısa vadeli faiz oranının kullanımına öncelik verdi.
Tahvil faizlerindeki düşüşte yetkili otoritenin alımları da tesirli oldu
Bu ortada, PBOC’nin daha fazla gevşemesine yönelik artan beklentiler, devlet tahvili getirilerini düşürdü. Yatırımcılar, otoritenin büyük ölçekli borç alımlarının, bu ayın başlarında bir yıllık tahvil getirilerinin yüzde 1’in altına düşmesine katkıda bulunduğunu öne sürüyor.
10 yıllık hükümran tahvil getirileri Salı günü üç baz puan düşerek yüzde 1,67’ye geriledi ve rekor düşük bir kapanışa hazırlanıyor.
Analistler, iktisadın ABD tarifelerinden ve devam eden deflasyonist baskıdan kaynaklanan artan tehdit ile karşı karşıya kalması nedeniyle, PBOC’nin bankacılık sisteminde kâfi nakit akışını sağlamak için muhtemelen büsbütün aksi repo ve devlet tahvili alımlarını artırmaya devam edeceğini söylüyor.
