Morgan Stanley stratejistlerine nazaran, ABD payları önümüzdeki altı ayda Hazine tahvil getirilerinin artması ve doların enflasyon tasalarına bağlı olarak yükselmesiyle güçlü bir devirle karşı karşıya kalabilir.
Stratejist Michael Wilson, S&P 500 Endeksi ile tahvil getirileri ortasındaki korelasyonun, 10 yıllık Hazine tahvil getirisinin yüzde 4,5’in üzerine çıkmasıyla “kesin bir formda negatif” hale geldiği konusunda uyardı. 30 yıllık getiri, bugün 2023’ün sonlarından bu yana en yüksek düzeyine ulaştı.
Wilson, doların artık kimi şirketleri baskı altına alabilecek düzeylere yaklaştığını ve piyasa derinliğinin zati zayıf olması nedeniyle yılın birinci yarısında pay senetlerine ziyan verebileceğini söyledi.
Yılın ikinci yarısı olumlu geçebilir
Stratejist, “2025’in iki yarıdan oluşan bir yıl olabileceğini düşünüyoruz” diye yazdı ve muhtemel vergi indirimleri üzere piyasa dostu siyasetlerin yılın ilerleyen devirlerinde pay senetlerini desteklemesinin beklenen olduğunu söyledi.
Kasım ayında Morgan Stanley S&P 500 için 12 aylık 6.500 puanlık bir gaye yayınlamıştı ve bu, Cuma günkü kapanıştan itibaren yaklaşık yüzde 9’luk karlar manasına geliyor.
ABD paylarındaki yükseliş, ekonomik büyüme konusundaki kaygılar ve Federal Rezerv’in beklenenden daha şahin bir siyaset görünümü nedeniyle Aralık ayında sekteye uğradı. Ekim 2022’den bu yana S&P 500’deki kazanımların birçoklarını yönlendiren teknoloji payları, en büyük geride kalanlar ortasındaydı.
